日前，宁波东方电缆股份有限公司（下称“东方电缆”）首发申请获证监会通过。尽管东方电缆拟在上交所上市，然而其经营情况却并不是很乐观。

东方电缆目前在生产经营中面临着较强的市场竞争风险。公司在招股书中称，从行业整体来看，行业投入产出低，科技创新薄弱，市场竞争日益激烈，而且外资陆续进入我国电线电缆市场，更加剧了行业竞争。面对如此严峻的市场竞争格局，东方电缆的营业收入在报告期内出现了一定波动。

2011年至2013年，东方电缆的营业收入分别为1212291797.62元、1465701125.06元、1333507882.42元，从整体上来看公司的营业收入呈现出波动，2012年度公司的营业收入较上一年增长了20.90%，但到了2013年度，公司的营业收入又较2012年下降了9.02%。如果未来公司未能在市场竞争中占据优势，或者未能采取有效措施规避负面影响，则公司未来经营业绩可能面临持续波动或者下滑的风险。

此外，东方电缆的净利润也呈现出非常明显的连年下降趋势。根据公司招股书所披露数据，2011年度至2013年度，公司的净利润分别为8318.32万元、7806.07万元、6256.57万元，净利润下滑的特征明显。大公财经记者通过测算得到，2012年度较上一年净利润下降了6.16%，2013年度公司的净利润较上一年下降了19.85%，下降幅度呈上升状态，而2013年的净利润较2011年相比更是下降达24.79%。

东方电缆近三年来净利润下滑，其盈利能力的可持续性遭到质疑。一位不愿透露姓名的保荐代表人曾对媒体表示“净利润持续下滑说明企业的持续盈利能力存在问题”，并称“这是判断一家公司质地的一个很重要标准，此前不少公司被否，就是因为发审委对其持续盈利能力持怀疑态度”，“从历史上看，净利润连续下滑的公司能顺利过会的比较少”。

除净利润外，东方电缆的营业利润和利润总额也均连年下降。2011年至2013年，公司的营业利润分别为8415.44万元、7358.63万元、6440.70万元，利润总额分别为9776.23万元、9024.68万元、7169.96万元。

对此，公司在招股书中解释，报告期内公司各项利润指标呈现逐年下降的趋势，主要原因是国家海洋风电建设受宏观经济及国家政策推行力度的影响有所延缓，公司主要发展市场海缆市场发展速度未达预期，公司2009年开始投资建设的海缆工程项目尚未完全发挥效应。

可想而知，如果东方电缆的外部环境进一步恶化，且其海缆工程项目依旧未能发挥预期效应，则可能面临日益增大的市场竞争风险，从而影响公司未来的发展经营。